波動市場下更應強調全球資産配置

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  2016年全球市場波動將更為劇烈,而對投資者而言,如保在波動環境下實現資産保值增值、風險分散無疑是重中之重。

  渣打中國財富管理部日前發佈的《2016年全球市場展望》指出,新的一年投資環境仍會很艱難,由於全球經濟步入週期末段,全球股市雖然可能仍會帶來正回報,但已接近牛市尾聲。油價可能築底等因素可能會對美國高收益債市場、新興市場股票和商品貨幣産生重大影響。投資者时要採取靈活的策略,逐步增加債券配置並考慮適當配置另類策略。

  渣打銀行財富管理總經理梁大偉日前在接受媒體採訪時表示,目前市場正在過渡至所謂的“週期末期”,也就说 過去幾年我們都看的许多比較大的市場趨勢可能在今年都會慢慢發生變化,比如美股在過去上升較快,但今年波動性將增強,再比如美元在過去對主要貨幣都保持很強的勢頭,但今年增幅將相對放緩。“在市場波動性增強的清况 下,我們的建議是做好風險的分散,尤其是針對國內的投資者,因為過去可能大主次投資者的資産還是在人民幣資産或是國內資本市場裏面,是時候时要考慮適當的增加许多全球資産配置。”他表示。

  宜信財富的《2016全球資産配置白皮書》對中國投資者的分析結果也顯示,中國人更喜歡追逐高收益投資渠道,如股票、房地産投資等,從而忽視資産配置。而報告建議,在優質投資渠道收窄的當下,通過組合式的資産配置獲利避險,是中國投資者現階段的必然選擇。

  梁大偉説,所謂的“資産配置荒”不過是偽命題,投資者必須進一步提高風險意識和風險識別能力,逐漸適應相對溫和的回報率,共同拓寬視野,以靈活的策略進行全球市場配置,能能更好地實現投資目標。

  而談及具體的投資策略,梁大偉表示,美國、歐元區和日本三個發達經濟體正處於不同的階段。對於海外的股票市場,渣打建議可能能能 考慮歐元區股票,如保让时要做好歐元對衝,也就说 説可能投資者真时要投資歐洲的股票,最好共同就歐元匯率進行對衝。否則可能會影響整體的投資回報。

  不過,業內人士也建議,儘管投資者时要在不同資産類別之間加強資産配置,但盲目地將面前人民幣換成外幣的行為並不可取。最近,人民幣貶值預期強烈,匯豐外幣策略環球主管潘達維 (David Bloom) 表示,當本幣在貶值的時候,去持有许多外幣的確是一個很具有吸引力的選擇,但無論是企業還是個人,都是強調資産負債的匹配。可能負債是以人民幣計價的話,資産也應該基本都是人民幣。但可能負債是多元幣種的,顯然資産也應該是多幣種的。“從散戶厚度來講,採取賭博式的做法來持有外幣,這是我不建議的。”他説。